专题:第二十届中国国际金融论坛
第二十届中国国际金融论坛于2023年12月14-15日在上海召开,法国巴黎银行大中华区环球市场部主管,法国巴黎银行(中国)有限公司副行长孙鸿志出席并发表演讲。
以下为演讲实录:
尊敬的各位领导,各位来宾,各位朋友,主持人,谢谢大家,大家早上好!
专题:第二十届中国国际金融论坛
第二十届中国国际金融论坛于2023年12月14-15日在上海召开,法国巴黎银行大中华区环球市场部主管,法国巴黎银行(中国)有限公司副行长孙鸿志出席并发表演讲。
以下为演讲实录:
尊敬的各位领导,各位来宾,各位朋友,主持人,谢谢大家,大家早上好!
来源:财联社
当地时间周三(12月20日),费城联储主席哈克表示,美联储开始降息很重要,但不应立即开启这一进程,因为平息通胀的工作尚未完成。
为了抑制高通胀,美联储从去年春天开始激进加息,将联邦基金利率从接近于零的水平上调至5.25%-5.5%区间。
Wind
香港万得通讯社报道,近几天,西方主要央行都维持利率不变,但对市场期待已久的2024年降息的态度却截然不同。
周三,美联储将基准利率维持在5.25% - 5.5%的当前目标区间,推动风险资产上涨。同时,美国联邦公开市场委员会(FOMC)透露,政策制定者计划明年至少降息三次,2025年再降息四次。
芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显示,市场目前正在消化美联储3月首次降息25个基点的价格,预计明年年底前联邦基金利率将下调约150个基点。
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder称,市场对美联储3月开始降息的预期可能太早了。
随着美国国债全线遭抛售,Rieder周一在ETF IQ节目中表示,“我认为,今天的收缩在一定程度上是合理的”。市场走势反映出,即美联储主席杰伊·鲍威尔并不打算“这么快这么激进地开始降息”。
Rieder表示,他对鲍威尔在周三联邦公开市场委员会(FOMC)会议上的鸽派基调感到惊讶。例如,他没有提到央行正积极抗通胀。
鲍威尔讲话之后,美国国债收益率暴跌,10年期收益率自8月份以来首次跌破4%,交易员全力押注明年降息。
美国亿万富翁投资者、凯雷集团联合创始人大卫·鲁宾斯坦认为,美联储可能在明年第二季度开始降息,但他预计美国经济在未来几个季度不会陷入衰退。
鲁宾斯坦在上周的一次采访中表示,他预计未来几个季度美国不会出现经济衰退。他说:“我们每七年就会有一次经济衰退,所以在某个时候,会出现经济衰退。但在未来几个季度左右的时间里,似乎不会马上出现这种情况。”
来源:矿权资源网
美联储暗示可能在2024年开始降息的消息引发金属价格大幅上涨。据报道,三个月期伦铜上涨2.2%,至每吨8520.50美元,伦铝上涨1.2%,至每吨2170美元。同时,金价也出现上涨,涨幅为2.7%,至每盎司2050.50美元。这一趋势显示出市场对美联储政策调整的敏感反应。
WTI录得10月底以来首次单周上涨,因美联储转鸽预期提振风险资产。黄金受美联储鸽派信号提振本周上涨,但涨幅在美联储官员周五打击降息预期后收窄。
原油:WTI录得10月底以来首次单周上涨
原油本周小涨,终结七周连跌之势,原因是有迹象显示美联储的大幅加息行动已经终结,风险资产获得提振。
WTI基本持平,结算价在每桶71美元之上。油价早间上涨过后一度下跌。1.8%,因纽约联储行长John Williams表示现在考虑3月降息为时过早。随后收复失地,本周录得10月底以来首周上涨。
纽约联邦储备银行行长威廉姆斯表示,美联储现在开始考虑最早3月启动降息为时过早,因为官员们还在考虑政策是否具有足够限制性,以使通胀率回归2%。
“我们并没有真的在讨论降息,”威廉姆斯周五表示。他指出,现在考虑3月降息为时过早。
“正如鲍威尔主席所言,问题在于,我们的货币政策是不是已经达到了具有足够限制性的立场,以确保通胀率回落到2%?这是我们要面对的问题,”他表示。
实施几十年来最猛加息行动之后,美联储本周早些时候暗示将掉转方向,官员们发布的预测显示明年会有一系列降息。
美国股指期货延续升势 标普500指数有望连续第七周收涨
美股期货守住涨势,此前美联储证实了市场的押注,即将很快开始放松政策,令股指创出纪录新高。
纽约时间6:17,美国三大股指期货上涨0.3%。标普500指数有望连续第七周收涨。欧洲方面,斯托克600指数创2022年1月以来新高,势将连续第五周上涨。
美联储点燃了本周的投机潮,确认了市场所猜测的,其准备宣告在没有造成重大经济代价的情况下成功地抗击了通胀,并转向降息。美银援引EPFR Global的数据称,美国股票基金连续第九周录得资金流入,金额为259亿美元,为2021年12月以来的最长。
来自:金十数据
尽管美联储主席鲍威尔在最新的政策会议后表示,现在宣布战胜通胀还为时过早,但金融市场实际上已经替他宣告了胜利。
一些仍然担心通胀的经济学家认为,让市场掌握主导权会导致未来出现麻烦。
Evercore ISI副主席克里希纳·古哈(Krishna Guha)表示,美联储明年将降息三次的预测,盖过了鲍威尔对前景表现谨慎的努力。
桑坦德银行首席美国经济学家史蒂芬·斯坦利(Stephen Stanley)表示,市场认为三次降息的预测“是对美联储鸽派立场的验证”。
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